哈薩克斯坦電解銅收購價格(外資做多 倫銅一舉升破9400美元大關(guān) 創(chuàng)7個月新高 #銅 #銅價 #電解銅)

近期LME庫存低位徘徊且注銷倉單比重提升，數(shù)據(jù)顯示17日LME注銷倉單26000噸集中于歐洲倉庫；宏觀暖風疊加LME低庫存雙重提振銅價。外資借助這一系列利好消息，尤其是中國經(jīng)濟復蘇利好做多銅價，美元指數(shù)18日午后震蕩走低也支撐銅價走強，倫銅午后開始走強，盤中最高觸及9457美元/噸，創(chuàng)7個月新高。截至18日下午17:31，倫銅漲至9448.5美元/噸，漲幅為1.74%。滬銅盤中同樣創(chuàng)下7個月的新高，截至18日下午15:00收盤，滬銅主力收于70300元/噸，漲幅為2.54%。資金面上，建議關(guān)注多頭資金是否會出現(xiàn)獲利了結(jié)的資金回撤現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)看板_有色金屬期貨實時行情及報價_上海有色網(wǎng)

現(xiàn)貨市場：電解銅現(xiàn)貨均價兩周上漲8.52%

今日銅價行情_上海有色網(wǎng)

現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨價格走勢與期貨基本一致，以SMM1#電解銅的最新報價為例，1月18日，SMM1#電解銅的價格報69660~69840元/噸，日均價為69750元/噸，較前一交易日大漲1335元/噸。從SMM1#電解銅現(xiàn)貨日均價的歷史走勢圖來看，其均價自1月5日的低點64275元/噸，到1月18日的69750元/噸，兩個周的時間里上漲了5475元/噸，漲幅為8.52%

宏觀方面

2022年我國GDP突破120萬億元增長3%，四季度經(jīng)濟恢復好于預期，12月消費回升明顯，基建投資維持高增速，制造業(yè)投資邊際增強。

海外機構(gòu)紛紛進一步看好中國經(jīng)濟增長前景，并期待中國經(jīng)濟增長動能提振世界經(jīng)濟。

美國1月紐約聯(lián)儲制造業(yè)新訂單、出貨量和就業(yè)分項指數(shù)均下跌，但與通脹相關(guān)指標呈現(xiàn)放緩態(tài)勢。

美國1月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-32.9，創(chuàng)2020年5月以來的最低值。

1月18日，日本央行發(fā)布貨幣政策聲明，維持貨幣政策不變，且未調(diào)整收益率曲線控制政策。“日本央行將繼續(xù)實施YCC政策(收益率曲線控制，YieldCurveControl)和QQE(量化質(zhì)化寬松)政策，旨在實現(xiàn)2%的價格穩(wěn)定目標”。日本貨幣政策聲明發(fā)布后，日元午盤跳水，截至1月18日下午17:53，美元兌日元匯率漲幅收窄，漲幅為0.97%，至129.4。

受宏觀預期樂觀，尤其是中國經(jīng)濟回暖預期強化的影響，銅價近來獲得提振。SMM建議后市重點關(guān)注春節(jié)期間的美國1月Markit服務業(yè)PMI初值和美國12月核心PCE物價指數(shù)年率等宏觀數(shù)據(jù)的發(fā)布。考慮到2023年美聯(lián)儲第一次加息將于1月31-2月1日，因此核心PCE物價指數(shù)是衡量美國民間消費通脹的關(guān)鍵指標，如果核心PCE年率公布值>預測值，市場對緊縮貨幣政策預期提升，利好美元，利空大宗商品。

消息面

【大型投機客增加銅的看多押注】美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月10日當周，投機客增持COMEX銅期貨及期權(quán)凈多頭頭寸20,508手，至28,796手。

【托克計劃從LME倉庫運走大量銅】兩名市場人士表示，大宗商品交易商托克(Trafigura)正計劃從倫敦金屬交易所(LME)注冊倉庫運走大量銅，并補充稱，這些銅可能會留在歐洲。由于海外LME、COMX顯性庫存與國內(nèi)SHFE顯性庫存開始劈叉，這種消息傳來或?qū)⒓又厥袌龅膿鷳n情緒。

【智利Antofagasta全年銅產(chǎn)量下滑10.4%因礦石品位下降和天氣干旱】智利礦商安托法加斯塔(Antofagasta)周三公布，2022年銅產(chǎn)量下降10.4%，受礦石品位下降和智利的歷史性干旱影響。這家倫敦上市集團表示，去年銅產(chǎn)量為64.62萬噸，處于64-66萬噸預估區(qū)間的低端。

第一量子(FirstQuantum)發(fā)布的初步產(chǎn)量報告顯示，2022年生產(chǎn)77.6萬噸銅，比2021年減少5%。CobrePanama的年產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的35萬噸，而Sentinel年產(chǎn)量同比增長至24.2萬噸。由于品位較低，Kansanshi產(chǎn)量為14.6萬噸，低于2021年。2022年第四季度銅產(chǎn)量為20.6萬噸，比2021年第四季度高出2%，比2022年第三季度高出6%，Sentinel實現(xiàn)創(chuàng)紀錄的季度產(chǎn)量。預計到2025年，銅產(chǎn)量將增長至77.5-86.5萬噸

哈薩克斯坦統(tǒng)計局周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，哈薩克斯坦2022年精煉銅產(chǎn)量同比增長12.7%，精煉鋅產(chǎn)量下降11.5%，粗鋼產(chǎn)量下降8.5%。

贊比亞銅生產(chǎn)商KonkolaCopperMines(KCM)周二在一份聲明中表示，該公司將在7月至8月期間關(guān)閉Nchanga冶煉廠45天，以升級基礎設施。

全球顯性庫存可用總天數(shù)仍處在低位

庫存方面，因下游需求同比下滑早、快，據(jù)SMM預計1月導致銅庫存累庫幅度也較同期擴大。SMM數(shù)據(jù)顯示截至1月16日，SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比上周五增加1.87萬噸至15.42萬噸，總庫存較去年同期（1月24日春節(jié)前一周）9.04萬噸增6.38萬噸，滬銅近月合約也由小幅Back結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為contango結(jié)構(gòu)。海外LME、COMX顯性庫存與國內(nèi)SHFE顯性庫存開始劈叉，海外整體呈現(xiàn)下降趨勢國內(nèi)則逐步累庫，但全球顯性庫存可用總天數(shù)仍處在低位。在面對國內(nèi)利好政策頻出海外加息放緩，宏觀中長預期向好背景下，滬銅跟漲不足，而海外交易者則開始提前交易中國作為銅消費大國中長期需求轉(zhuǎn)好預期，更是在較低顯性庫存加持下，表現(xiàn)強勢上行。

后市：建議密切關(guān)注市場中長需求預期變化

展望后市，宏觀上，建議關(guān)注宏觀預期的情緒發(fā)酵情況以及相關(guān)具體數(shù)據(jù)的落地。資金面上，也需關(guān)注多頭資金是否會出現(xiàn)獲利了結(jié)的資金回撤現(xiàn)象。技術(shù)面上，倫銅已經(jīng)突破日K線所有技術(shù)指標，后期建議關(guān)注倫銅是否能突破前期高點。

機構(gòu)觀點

INGGroupNV分析師表示，布倫特原油今年的平均價格可能超過每桶100美元。同樣，高盛預測，在12月底之前，銅價將突破每噸1萬美元。

瑞銀全球財富管理數(shù)據(jù)顯示，隨著經(jīng)濟增長在下半年繼續(xù)高于趨勢水平，人民幣兌美元匯率今年可能從目前的1美元兌6.72元人民幣升至1美元兌6.50元人民幣。

廣發(fā)期貨的研報顯示，礦端干擾不斷，TC延續(xù)下跌。精銅供需雙弱，出口窗口打開，加工和下游企業(yè)陸續(xù)放假，庫存超季節(jié)性累積。此前樂觀預期有所轉(zhuǎn)弱，需求弱現(xiàn)實形成壓制，銅價延續(xù)高位震蕩。假期外盤正常交易且公布數(shù)據(jù)較多，節(jié)后關(guān)注現(xiàn)實需求兌現(xiàn)情況。不確定性因素較多，建議觀望或輕倉過節(jié)。

金源期貨在其研報中表示，當前市場對中國經(jīng)濟復蘇的預期非常樂觀，再加上美元指數(shù)持續(xù)走弱，共同支撐了銅價走勢。短期預計銅價將維持強勢，后期關(guān)注預期的兌現(xiàn)程度如何。春節(jié)長假臨近，建議輕倉參與，或以觀望為宜。

國泰君安期貨的研報認為，美元指數(shù)表現(xiàn)弱勢，中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)良好，積極政策持續(xù)實施，支撐風險資產(chǎn)價格。銅精礦港口庫存回升，但海外銅礦生產(chǎn)和運輸持續(xù)受到擾動，銅精礦現(xiàn)貨TC回落。國內(nèi)部分冶煉廠檢修恢復，1月銅產(chǎn)量有可能增加，但需要考慮春節(jié)放假因素。國內(nèi)再生銅供需雙弱，再生銅進口虧損縮窄，精廢價差下降，但處于盈虧平衡點上方。國內(nèi)倉單庫存大幅增加，倫銅倉單庫存稍有減少，注銷倉單比例增加。國內(nèi)現(xiàn)貨對期貨升水轉(zhuǎn)貼水，滬銅近遠月貼水較大；倫銅0-3現(xiàn)貨貼水縮窄。整體來看，國內(nèi)經(jīng)濟政策利好，支撐風險資產(chǎn)價格。從基本面的角度看，國內(nèi)倉單庫存大幅增加，但海外注銷倉單比例上升幅度較大，依然利好短期價格。